【高手智慧】十大眾多交易員最常犯的錯誤
1.出現虧損時鬥氣，固執地繼續持倉 - 無需解釋，有興趣可試一次，相信很快學會教訓
2.越跌越買，不停溝淡 - 死得人，沙膽如小弟也不敢叫大家亂試，尤其要小心貌似忠良的過氣藍籌股，相關文章 <輕鬆避開地雷藍籌股> : https://bit.ly/31UmLg3
3.想賺快錢、「容易錢」
4.依據貼士(明牌)、市場謠傳、股份拆細公告，或其它在電視上看到的「分析」、新聞事件和故事來操作。近例：趁股份拆細「低吸」Apple(AAPL)、Tesla(TSLA)的投資人，不到一周時間已飽嚐苦楚
5.純因派息吸引，或市盈率(P/E)低企，而選買「次貨」級股票 - 貪平好息而忽略股價動力，很多時候以派息被減、股價腰斬落幕，賺息慘蝕價
6.純因熟悉公司的名字而買：據個人及戰友經驗，熟悉度與股票表現成反比。連公司名稱的讀音，也弄不清楚的股份，後來每多成為耀眼新星。
7.畏高症：不敢買入創新高的股票。常人所犯錯誤，每每成為名家招式。迪默 (Walter Deemer)著作憶述同事Hammerslough如何以簡單一招，捕捉新冒起龍頭股？答案：買入最快創下歷史新高的股份
8.雞胡綜合症：小幅獲利就急不及待套現；虧損部位則繼續持有。《股票作手回憶錄》「老火雞」：「(牛市中)失去倉位，任何人都承受不起，連洛克菲勒都受不了...我爲這種經驗付出昂貴代價，不想再浪費第二次學費。」
9.猶疑不決，需要下判斷時未能迅速立定心腸。
10.只集中投放時間在買入，一旦下了決定進場，就沒理會在甚麼時機、條件下應該沽售。股市俗諺：會買的是徒弟，會賣的是師傅，相關文章：https://bit.ly/3lOPjiZ
來源：美股名家歐尼爾
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美股調整期 該做什麼？
現時個人組合，暫時以持有大量現金等候為主。
牛市最有賺頭，當然是買到第一段如今年四、五月的升浪，但大多數人難以做到，只認為大蕭條重臨。
其次有賺頭，是牛市中途的大型震倉，弱手離場後，吸納下一浪的股王。但前題當然不要在跌浪中途，太早胡亂撈底，以致滿手蟹貨，被逼低位對沖或離場。
要維持上佳的精神力，所以有時忍手暫停交易，未必無著數。因為狂炒半年後，人會疲勞，反應變慢，整合資訊、自控的能力下降。情願離場休整，到別人戰意全消才重新進場，就像籃球賽中對手連打三十六分鐘，而你休息半節，養精蓄銳後才入場打第四節，或較易取得優勢。
建議留意創52周新高股名單，來來去去最容易賺錢，是在牛市啟動/回調最先創新高的股份，有機會成為下一浪股王。大家應培養定時收集資訊的習慣，不要依賴別人「餵食」。
如只操作大型股，可留意哪些守得較好，即跌市中個股跌幅，遠比指數少。美股分析，始終以「相對強度」(R/S)為重。可能大家不太注重R/S線、SCTR等指標，只獨尊VCP形態，但事實上相對強度才是根本。
新手實不必過度緊張，恐怕沒有緊貼大市，一旦回升自己就沒份。通常市況會磨到人們興趣全消，不敢入場，才有起色。
建議抽離一下，回顧八月中以來的操作。自己很喜歡，德國股神科斯托蘭尼的作品《一個投機者的告白》，雖然沒有即食招式，老手卻會對當中的操作哲學，感觸良多。書中提到，一個人最值錢的是經驗，萬金不換沙場(經)歷。
以一故事來解釋：《笑傲江湖》一幕，各門派困在暗黑山洞對打，熟悉環境者，即使武功較差，獲勝機會還是較高，因有經驗，不用慌慌張張摸索，反應自然快幾拍。
經驗相當重要，美股牛市經年，很少有如八月最後兩週，市況動力如瀑如布，投資人情緒極端看好，實屬數年才一遇。投資最忌紙上談兵，例如甚麼牛市三期，氣氛熱熾要準備離場，當然是說的比做的容易很多。
何謂情緒極端？缺乏經驗者很難感拿捏，而且更會被他人情緒感染，每天在社交群組圍爐互相打氣。例如Tesla(TSLA)，自己也不敢看戰友傳來的Tesla分析短片(還要是其它行業KOL拍的)，以免獲利後太早衝回火場，一晚就輸20%開外。
可以回顧過去2-3周的投資專欄、財經YouTube 影片、身邊朋友、WhatsApp群組、價量走勢、基金經理「偉論」的雄偉度，構成自己的記憶。以後便較有機會把握，何時大市過熱、有可能大幅回調。就像颱風來臨前，氣溫、濕度、天色、海浪，會有異於平常的狀態。
當然大家可以只單看圖表操作、看形態、找強勢股、操作指數，並無不可；但要判斷整體升市是否已開展，還是已到末期，則要靠經驗。即使不如自己灑脫，全面休息，要繼續交易如之前提及，應暫時改為短炒，不宜長揸，隨時五折奉還。相反，在升勢之初，則可以穩坐、長線為主調。
有回顧才有進步，只看別人的文章、分析影片，給Like和留下幾句看似很有「智慧」的留言，是沒用的。因為這非自己的獨立決策，無法構成經驗，只是自比高手，刷存在感和「吾道不孤」的認同感而已。
最好靜心回顧，股價見頂時的異象。這些經驗保用一生，即使隊長再寫十本書，也教不到大家。人的情緒不能靠少數情緒指標，如Put/call ratio、AAII survey完全量化，只能靠自己累積經驗。
肯用功自會對操作有幫助。學投資最好的老師，是回首誠心自問：如同樣的情況重演，我會怎樣做得更好？近來和最老死戰友的話題，無不是檢討4-8月的操作失誤。
最差的作手，是輸了就「撻」句非戰之罪，最衰就是XXX，「我雖然輸，但點都好過股票行那些師奶」。將自我要求推到低無可低，亂世一鋪清袋，機會大增。
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《多空操作秘笈》精華分享(五)
股市專收「正義」空軍
...這類故事，小弟時刻銘記，故在研究夢幻股，如Tesla(TSLA)時，必然是「分析歸分析，操作歸操作」，雖然長線財務風險奇高，絕不逆勢造淡，甚至在升勢明顯時，限注買入，分一杯羹。
皆因金融市場的特性，完全是「鋤弱扶強」。台灣名博客綠角，有句話寫得很好：「投資不是一個，因為我有努力，或是因為我站在正義的一方，所以我就一定會贏的世界。」真金白銀挑戰市場的「不合理」，多數只落得將身家「較飛」。...
【舊文重溫】美股數據王戴維斯 操作金律
轉戰美股，最感恩有無數交易高手，撰寫書籍，不吝分享寶貴經驗、操作心法，讓後學少走冤枉路。除本欄常客「股票金融怪傑」米奈爾維尼(Mark Minervini)，以及「美股老黃忠」迪默(Walter Deemer)外，「數據王」戴維斯(Ned Davis)，絕對是另一良師。
先介紹其人：戴維斯大學畢業後，於投行JC Bradford & Co.擔任分析員，長達12年。其人目光如炬，分析市場準繩度頗高，備受同行尊崇。唯一美中不足，是荷包「表面風光，裏面陰乾」，多年身家竟無寸盡。何解？
正所謂：愚人有愚人的煩惱，慧者有慧者之罩門。自詡孔明再生、鶴立雞群，驕氣勢必叢生。信念太盛，當劇本不如預期，自尊心作崇，無法快速止蝕離場，小敗惡化為慘敗。加上個人修為不足，火候未夠，常因貪念、懼意，衝動交易。
戴維斯目睹不少行家，亦有類似問題：相中倍升股皇，聲名大噪後，信心過盛，預測益見「堅離地」，出錯時繼續「死撐」，結果倉位如興登堡號飛船，半空化作燦爛火球，極速墮地。《聖經》曰：「凡動刀的，必死在刀下」；戴氏於著作Being Right or Making Money(第三版)中，則自嘆曰：「凡單靠預測交易，必死於(錯誤)預測(Live by the forecast, die by the forecast.)。」
悟通自身罩門後，戴維斯信心大增，深感「工字不出頭」，遂於1980年自立門戶，創辦Ned Davis Research，為一眾基金及財務顧問，提供全面的股市及經濟統計分析。及至1987股災、道指單日下跌逾兩成前一個月，戴維斯已果斷幫客戶清倉離場，避過絕世天劫，威名更上層樓，管理資產由5千萬美元，極速增至3億。行文至此，想諸君必明白，為何隊長撰文推介。
戴維斯親撰「操作九律」，規範員工：首律為「別跟股價鬥氣！(Don’t Fight the Tape!)」，和投機之王李佛摩(Jesse Livermore)名言：「我永不與股價爭辯(I never argue with the tape.)」，如出一轍。戴維斯自創測市模型，逾半成份皆與價格、價格趨勢有關，因此股災時，必不會滿倉持股；碰上大牛市，保證有所斬獲。
戴維斯非常重視道瓊斯工業平均指數，以及道瓊斯交通指數(Dow Jones Transport Average)，兩者現價是高於，還是低於200天移動平均線。據Being Right or Making Money一書所載，自1900年以來，如兩者均低於200天線，道指期內平均年回報，為負3.2%；相反，當兩者悉高於200天線，回報遠優於前者，達+11.27%。
該法看似簡單，效果卻不俗。道瓊斯交通指數，實於去年10月10日，已率先跌破200天線，發出警號。道指則於10-11月間，徘徊於200天線；到12月7日，最後一次反攻200天線失敗後，便展開既快且急的數千點大跌浪。
「操作九律」，大巧不工，卻能讓戴維斯屹立美國股壇數十載。篇幅有限，其他金律，容後再作介紹。
【名家智慧】擊敗87股災的鬼才Marty Zweig
馬丁．茲威格(Marty Zweig, 1942-2013)，為美國著名基金經理、分析名家。他曾於大學執教；自1970年起，發行投資人通訊《茲威格預測》，並於財經刊物《巴隆氏》發表文章，以詳盡的數據分析見稱。今日廣為人知的認沽／認購比率(put-call ratio)，也是其發明。
茲威格最著名一役，是1987年股災前夕，建議讀者買入指數價外認沽期權(put)，當月大市最高跌幅達36%，最終put平均獲利2,075%，投入的1%注碼，成功讓組合扣除股票損失後，反勝9%、跑贏大市四成。
茲威格先後成立及管理兩支基金Zweig Fund及Zweig Total Return Fund，成績裴然，有指生前財富達六億美元，坐擁當時曼克頓第五大道最昂貴的豪宅。
他亦曾撰寫Winning on Wall Street一書(台灣中譯本《擊敗黑色星期一的投資鬼才：馬丁 · 茲威格操盤全攻略》，寰宇出版)，自己曾於媒體介紹：https://bit.ly/3ikDOgR
網上流傳一份1990年經紀商的內部通訊，記錄了十七條茲威格的投資守則：
1.趨勢是你的朋友，別抵抗股價。
2.讓利潤滾存，止蝕卻要快手。
3.當買入的原因，已在股價反映，又或不再正確，就要拋售！
4.如果數值不合理，不宜沾手。(二加二永遠等於四。)
5.平股恆平，貴股越貴。
6.別與美聯儲作對。(惟第一點優先。)
7.所有指標最終都會死亡。
8.適應變化。
9.別讓「甚麼應該要發生」的意見，扭曲你的交易策略。
10.犯了錯不要怪市場。
11.不用時時刻刻下注。
12.市場並非有效，但仍然難以打敗。
13.你永遠不會知道所有答案。
14.如果夜不能寐，減倉或砍倉。
15.別對「專家」抱太大信心。
16. 不要過度聚焦於短期資訊流。
17.小心「新時代」思維，即「這次不一樣......」
茲威格與另一投資名宿，「數據王」戴維斯(Ned Davis)，長年維持亦師亦友的關係，共同研發不少指標。戴維斯視上文第一、第六點為金科玉律，詳細請見拙文：https://bit.ly/3mcXdmw
https://www.facebook.com/293231907551841/posts/1361315654076789/?app=fbl
